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行业动态

  • 09,Dec,2023

不断提升服务国家战略和实体经济的能力——从新时代发展实践看中国特色期货市场成长之路

新华社北京11月30日电 题:提升服务实体经济和国家发展能力——从新时代发展实践看中国特色期货市场蓬勃发展

中国特色期货市场虽然是一个不为普通百姓所熟知的“小众市场”,但由于其具有的天然的商品交易属性,成为实体企业专业金融市场的风险管理工具。

近30多年以来,我国现代期货市场的发展历程得到了进一步的完善。在以习近平同志为核心的党中央的坚强领导下,我国金融事业不断高质量发展,期货市场以专业所长为实体经济发展提供特色金融服务,以创新发展支持国家战略,以特色监管守牢风险底线,在亚洲及国际范围内的影响力不断提升。期货市场的蓬勃发展,也成为建设中国特色金融发展之路的真实写照。

紧紧围绕实体经济提供特色金融服务

套期保值、价格发现、基差交易、仓单质押等期货名词可能对普通百姓来说相对陌生,但对许多实体企业,甚至农业种植大户来说却是日常生产经营的必备工具。

期货市场是商品经济发展到一定阶段的必然产物,实体企业可以通过该市场提前采购或销售相关产品,锁定成本或利润。

1990年,郑州商品交易所成立,标志着我国期货市场的起步。此后,大连商品交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所相继获批成立。广州期货交易所于2021年4月正式挂牌成立,使得我国期货市场呈现出五大期货交易所并立的局面。

我国期货市场自成立以来,经历了从新生事物到影响力快速提升的历程。伴随着我国实体经济对原材料购销风险管理需求的爆发式增长,我国期货市场步伐扎实稳健,呈现出高质量发展的良好态势。

截至2023年10月末,我国共上市131个期货期权品种,全面覆盖农产品、金属、能源、化工、金融等国民经济主要领域。其中,有104个品种是在2012年之后上市的。自2012年以来,整个市场成交量翻了两番,持仓量翻了三番,全市场资金量也从2000亿元增长至1.5万亿元以上。就交易量而言,我国是全球*大的化工和钢材期货市场,第二大的农产品和有色金属期货市场,以及第三大的原油期货市场。

我国期货市场坚持与中国实际相结合,有效服务于我国居民的“菜篮子”和“果篮子”。全球独有的苹果、红枣、花生期货和活体交割的生猪期货已上市。根据我国工业全产业链特点,工业品期货品种涵盖了初级产品、中间产品和终端产品,并在化工、钢铁行业构建起全球独特的全产业链避险工具体系。

利用“小众市场”服务国家经济“大市场”是关键。在期货市场,企业可以采用虚拟库存来节省大量流动资金,并且通过实现产销直通来降低库存成本;采用基于期货价格的点价贸易、基差交易等交易定价模式,可以大大减少企业现货交易成本;使用仓单质押、风险管理公司合作套保等业务模式,可以扩大企业融资途径、提升授信额度,降低融资成本。这些策略已经成为很多中国企业现代化转型的“必修课”。

发挥专业优势,服务国家重大战略

2018年,上海国际能源交易中心上市了中国首个以人民币计价的原油期货,并向境外交易者开放。引入境外交易者是中国期货市场稳步扩大制度性开放、提升跨境投融资便利化的重要举措,也是中国扩大金融对外开放的一个缩影。

除了原油期货,23个期货期权品种也已经向境外交易者开放。更国际化的期货市场提升了“中国价格”的含金量,增强了我国在国际大宗商品贸易中的话语权。

原油期货价格已经成为亚太地区的价格基准;20号胶期货价格已经成为我国进口天然橡胶的主要贸易定价基准;白糖、棉花等品种期货价格也正在逐步成为亚洲时区国际贸易定价基准……“中国价格”的国际影响力正在加速形成。

在保障金融安全的前提下,监管部门表示将进一步扩大期货市场的开放,重视“走出去”和“引进来”的双重作用。

专业能力应当发挥到需要之处,不止应该“出海”,也应该“下地”。

中央一号文件提出,到2023年,“保险+期货”将成为实现多层次资本市场支农作用的重要途径。可以看出,“保险+期货”已经连续八年成为中央一号文件的重要内容。

期货行业在新时代下积极创新,以专业的视角为时代的需求提供服务。通过价格险或收入险的方式,期货公司将农民对农产品价格风险的管理需求汇聚起来,通过期货市场进行风险对冲,为参保农民提供种植收入保障,实现了一种具有中国特色的支农金融创新。

“保险+期货”为农业生产提供了创新金融服务,推动了农业的可持续发展,成功探索了一条中国特色的支持农民发展的金融之路。

据中国期货业协会数据显示,今年上半年,全行业通过“保险+期货”模式为脱贫地区的花生、天然橡胶、玉米、大豆、苹果、棉花、白糖等18个品种提供了价格保障,累计承保货值达到了1346.04亿元,农户获得了44.93亿元的赔付。

中央金融工作会议指出,高质量的发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务,金融必须向经济社会发展提供高质量的服务。

目前,以农业现代化和高质量发展为中心,期货行业推陈出新,提出了“保险+期货+订单农业”、“保险+期货+银行”等创新产品。这些新产品使我国期货行业在深耕农业农村市场的也得以开拓更加广阔的市场空间。

立足国情,走中国特色金融监管之路

2022年8月1日,期货和衍生品法正式实施。

作为期货和衍生品市场的“基本法”,这部法律汇聚了我国期货和衍生品市场30多年的发展经验和监管实践,标志着我国期货和衍生品市场运作进入了新的法治轨道。

期货交易具有高杠杆、高风险等特点,因此期货市场需要为实体企业提供风险管理方案,并发挥平台作用。期货市场必须经受住市场风险的实践考验,以便有效地实现风险管理。

中国期货监控机构成立于2006年,结合国情,建立起具有中国特色的期货市场监管体系,充分发挥制度优势,解决了保证金安全问题,并在全球范围内形成了独特性。

进入新时代,期货市场牢牢守住防止系统性风险的底线,积极探索并发展了包括中国期货监控在内的“五位一体”协同监管机制。这些机制成功抵御了多次全球性大宗商品波动、境外市场原油负价以及镍期货价格暴涨等重大输入性风险,并确保中国期货市场在过去的十几年里,并未发生过大规模的市场运行风险事件。

中央金融工作会议指出,要切实提高金融监管的有效性,强化执法,勇于打击违规行为。在这种“长牙带刺”的监管下,期货市场得以平稳运行,同时也不断加深法治意识、合规意识和规矩意识。

为完善规范期货交易所、期货公司和期货从业人员的行为,我们需要加强持仓管理、大户报告、以及“看穿式”监管等基础制度,并将进一步强化“五大监管”实践。这样做不仅有助于为实体经济加强风险管理,也有助于持续加强期货市场自身的风险防控体系。

中国期货市场是立足于实体经济,服务国家战略的重要组成部分。我们将继续稳健前行,筑牢金融安全防线,走好中国特色金融发展之路。